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悶聲干大事！歐洲市場已拿下！

日期:2025-02-17

近日，醫(yī)療器械行業(yè)迎來一則重磅消息：南微醫(yī)學與 Creo Medical 在西班牙馬德里正式完成對 Creo Medical 子公司 CreoMedical S.L.U.（簡稱 “CME”）51% 股權的收購交割程序。自此，CME 正式成為南微醫(yī)學的控股子公司，在南微醫(yī)學的發(fā)展藍圖上，添上了濃墨重彩的一筆，開啟了其全球布局的全新篇章。

南微醫(yī)學作為中國內窺鏡診療器械領域的龍頭企業(yè)，此次收購意義非凡。它不僅填補了南微醫(yī)學在歐洲銷售網絡的短板，還通過整合 CME 的渠道資源與技術優(yōu)勢，為其全球化戰(zhàn)略注入了新的動能。南微醫(yī)學董事長隆曉輝表示，此次合作是 “國際化拼圖的重要一塊”，預示著南微醫(yī)學正加速從“中國制造”向“全球品牌”轉型。

為何選擇CME？

那么，南微醫(yī)學為何選擇 CME 呢？

首先，在渠道方面，CME 作為 Creo Medical 的全資子公司，深耕歐洲醫(yī)療器械分銷領域多年，擁有覆蓋英國、西班牙、法國等國的成熟銷售網絡，服務近 5000 家醫(yī)療機構。南微醫(yī)學通過收購可以直接利用 CME 的渠道資源，快速觸達歐洲終端客戶，大大降低了自建渠道的成本與風險。

其次是產品協同。CME 代理的產品線涵蓋消化、泌尿、呼吸及一次性內鏡等領域，與其母公司 Creo Medical 自主研發(fā)的 CROMA 電外科平臺形成技術聯動。南微醫(yī)學的內窺鏡診療耗材與 CME 的微創(chuàng)手術設備結合后，能夠打造出覆蓋 “診斷 - 治療” 全流程的解決方案，從而提升市場競爭力。

再者，從戰(zhàn)略卡位角度來看，全球一次性內鏡市場正以年均 25% 的速度增長，而 CME 在該領域的產品收入占比達 70%。南微醫(yī)學通過此次收購，既能切入這一高速賽道，又能借助 CME 的本地化經驗規(guī)避國際貿易壁壘，為未來拓展新興市場奠定基礎。

此次收購并非南微醫(yī)學的首次國際化嘗試，而是其長期戰(zhàn)略的延續(xù)。早在 2019 年，南微醫(yī)學通過收購美國 MTU 公司，切入北美市場，布局內鏡耗材研發(fā)；2021 年，在德國設立歐洲總部，建立本土化服務團隊；2023 年，控股 CME，完成歐洲銷售網絡閉環(huán)。南微醫(yī)學的收購策略始終圍繞 “技術 + 渠道” 雙輪驅動，通過資本運作快速獲取關鍵技術資源，同時以本地化運營降低全球化風險。

中國內窺鏡領域的隱形冠軍

南微醫(yī)學自 2000 年成立以來，始終專注于內窺鏡診療器械的研發(fā)與生產。其核心產品在內窺鏡領域成績斐然，內鏡下止血夾全球市場份額超 30%，技術與國際巨頭波士頓科學相當；ERCP 系列產品打破膽胰疾病治療領域進口壟斷；腫瘤消融設備首創(chuàng) “微波 + 射頻” 雙能量平臺，精準度達國際領先水平。

2022 年，南微醫(yī)學營收突破 25 億元，海外收入占比提升至 45%，產品覆蓋 80 多個國家和地區(qū)。成功得益于 “自主研發(fā) + 并購整合” 的發(fā)展模式，持續(xù)攻克內窺鏡核心技術難題。2019 年 7 月 22 日，南微醫(yī)學在科創(chuàng)板上市，超募 8.55 億元，在首批 25 家科創(chuàng)板企業(yè)中位居第一，也是南京首家登陸科創(chuàng)板的企業(yè)，如今總市值超百億。

南微醫(yī)學主要業(yè)務是微創(chuàng)醫(yī)療器械的研發(fā)、生產和銷售，產品涵蓋內鏡診療器械、微波消融設備及耗材、一次性內窺鏡等三大系列。國盛證券研報顯示，2016 - 2022 年，南微醫(yī)學 “和諧夾” 等止血閉合類、“黃金刀” 等 EMR/ESD 類產品收入年均 CAGR 分別為 41%、62%。

在胃鏡、腸鏡手術中，止血夾曾被國外品牌壟斷。南微醫(yī)學的 “和諧夾” 打破這一局面，其獨特的滑槽式設計，相比傳統(tǒng)彈性臂止血夾，開口控制更精確，可 360 度旋轉，靈活夾閉目標組織，降低手術風險。而且價格僅為同類進口產品的 1/8，極大減輕患者負擔，廣受好評，實現全球銷售，年產值數億元。

2019 年上市后，2020 年業(yè)績短暫下滑，隨后迅速調整。2021 - 2023 年，南微醫(yī)學營收、歸母凈利潤穩(wěn)步增長。今年一季度營收 6.2 億元，同比增長 12.72%；歸母凈利潤 1.43 億元，同比增長 41.36%，發(fā)展勢頭強勁。

放眼全球，國際化更進一步

南微醫(yī)療自發(fā)展初期便積極探索海外市場，通過參加國際醫(yī)療器械展會、與國外經銷商合作等方式，逐步將產品推向國際。盡管面臨文化差異、市場準入標準不同等挑戰(zhàn)，南微醫(yī)療憑借優(yōu)質產品和不斷改進的服務，在國際市場站穩(wěn)腳跟。

此次收購是南微醫(yī)療長期國際化戰(zhàn)略的延續(xù)。2019 年，收購美國 MTU 公司，切入北美市場并布局內鏡耗材研發(fā)；2021 年，在德國設立歐洲總部，建立本土化服務團隊；2023 年，控股 CME，完成歐洲銷售網絡閉環(huán)。南微醫(yī)療的收購策略圍繞 “技術 + 渠道” 雙輪驅動，通過資本運作獲取關鍵技術資源，以本地化運營降低全球化風險。

2023 年財報顯示，南微醫(yī)療收購葡萄牙和瑞士兩家渠道公司，擴展直銷渠道，整合海外市場資源。設立在美國、德國、英國等多地的子公司深耕當地市場，探索本地化營銷模式。同年，啟動泰國生產基地建設項目，拓展東南亞市場。

從 2024 上半年業(yè)績來看，海外市場增長成為業(yè)績增長的主要動力。上半年營收同比增長 16.28% 至 13.33 億元，毛利率增長至近 68%。國內市場營收 7.06 億元，同比增長 1.73%，海外市場營收 6.24 億元，同比增長近 40%。

目前，南微醫(yī)療業(yè)務擴展至全球 90 多個國家和地區(qū)，每分鐘全球有 58 人次使用其產品，國內 40 人次、國外 18 人次。近年來，為對沖國內醫(yī)?？刭M和集采影響，南微醫(yī)療加快 “出?！薄Ｔ?2023 年京津冀 “3+N” 聯盟醫(yī)用耗材集中帶量采購中，南微醫(yī)療多個產品中選，今年 5 月和 6 月，相關地區(qū)發(fā)布集采落地實施通知，采購周期各 2 年。南微醫(yī)療在國際化道路上持續(xù)邁進，未來發(fā)展值得期待。

前景廣闊的內鏡市場

在全球醫(yī)療技術飛速發(fā)展的浪潮下，全球內鏡診療市場迎來了強勁的增長勢頭。據弗若斯特沙利文報告顯示，2022 年全球內鏡市場規(guī)模達 242 億美元，預計到 2030 年將突破 400 億美元，年復合增長率達 6.8%。

從市場細分來看，消化內鏡占比最大，達 42%，主導市場；泌尿內鏡和呼吸內鏡分別占比 23% 和 18%。值得注意的是，一次性內鏡作為創(chuàng)新領域，增速高達 29.1%，市場規(guī)模有望從 2023 年的 23 億美元激增至 2030 年的 65 億美元，潛力巨大。

目前，全球內鏡市場呈現 “兩超多強” 格局。奧林巴斯、富士膠片、賓得等日企憑借技術和品牌優(yōu)勢，占據 58% 的市場份額；波士頓科學、庫克醫(yī)療等美系企業(yè)把控 27% 的高端治療器械市場。中國廠商雖目前市場份額僅約 12%，但憑借成本優(yōu)勢和技術追趕，正逐步改變競爭格局。

內鏡產品的安全性和成本是市場發(fā)展的關鍵因素。傳統(tǒng)重復使用內鏡交叉感染率達 15%-20%，而一次性內鏡可將感染風險降至 0.3% 以下，大幅提升診療安全性。美國 FDA 已強制十二指腸鏡轉為一次性設計，催生了 17 億美元的替代市場。在成本控制方面，南微醫(yī)學在泰國建設的年產 500 萬支一次性內鏡基地，預計 2024 年底投產后可降低成本 25%。

面對 “技術革新、模式變革、市場重塑” 的三重變局，南微醫(yī)學積極布局。通過收購 CME 完成歐洲戰(zhàn)略布局，獲得成熟渠道，為進入歐洲市場奠定基礎，并借助 Creo Medical 的 CROMA 電外科平臺實現能量器械技術突破。隨著美國克利夫蘭醫(yī)學中心首個海外研發(fā)基地落成，南微醫(yī)學在技術研發(fā)和國際市場拓展上更進一步。憑借這些戰(zhàn)略舉措，南微醫(yī)學有望在 2030 年前躋身全球內鏡領域 TOP5，實現從 “跟隨者” 到 “規(guī)則制定者” 的跨越，對此，醫(yī)療器械創(chuàng)新網網將持續(xù)關注。

▲文章來源：醫(yī)療器械創(chuàng)新網網

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