醫(yī)美造富的接力棒,如今傳到了楊霞手中。
2008年,山西醫(yī)科大學教師楊霞與丈夫任先煒成立錦波生物時,或許并未想到,這家企業(yè)會在16年后成為北交所的“股王”,而她本人則以115億元身家問鼎“山西女首富”。
這一財富神話的背后,是一場關于重組人源化膠原蛋白的技術攻堅與產(chǎn)業(yè)化突圍。2018年,楊霞團隊首次發(fā)現(xiàn)并解析了Ⅲ型膠原蛋白中僅30個氨基酸的高活性功能區(qū),獨創(chuàng)“人源化”設計路徑,實現(xiàn)重組膠原蛋白的綠色制造,填補了國內(nèi)市場空白。
由于重組膠原蛋白與醫(yī)美行業(yè)息息相關,錦波生物在市場也極受歡迎。其業(yè)績股價齊飛,2021年上市以來業(yè)績連續(xù)高增,股價也在今年5月9日盤中創(chuàng)下新高,較發(fā)行價上漲超8倍。2025年胡潤全球富豪榜更是顯示,楊霞以115億元身家排名第2295位,問鼎“山西女首富”。
不過,楊霞表示,“其實我不太喜歡‘女首富’這個詞。”她認為,錦波生物是一家做原始創(chuàng)新的企業(yè),得到資本市場的認可,本身也是市場對于科學態(tài)度的一種認可。在她的規(guī)劃里,錦波生物未來會將重組膠原蛋白拓展至心血管修復、器官保存液、婦科疾病治療等領域。
女教師突破技術難關
醫(yī)美賽道再出新“神話”。
1974年9月,楊霞出生于山西晉城沁水縣,她從小勤奮好學,以優(yōu)異的成績考入山西醫(yī)科大學。研究生畢業(yè)后,楊霞選擇留在山西醫(yī)科大學任教,主要研究方向是肝移植手術。在肝移植技術研究中,她發(fā)現(xiàn)膠原蛋白的添加對器官保存至關重要,但當時全球僅有美國企業(yè)掌握從人體胎盤中提取人類膠原蛋白的技術,單克售價高達10萬元,且存在斷供風險。
這一“卡脖子”問題激發(fā)了楊霞的斗志,她說:“真正的技術買不來,只能靠自己突破?!彼_始思索,能否通過人工合成的方式,研制出一種可以替代人類膠原蛋白的產(chǎn)品。
膠原蛋白的合成技術曾被視為“無人區(qū)”。人體Ⅲ型膠原蛋白由1466個氨基酸組成,解析其原子結構是世界級難題。為了解決這個問題,2008年,她與丈夫任先煒共同出資50萬元,注冊成立錦波生物,開始進行“人源化膠原蛋白”的研究。
歷經(jīng)十余年,楊霞帶領團隊,每天工作超16小時。功夫不負有心人,2018年,團隊首次發(fā)現(xiàn)并解析了Ⅲ型膠原蛋白中僅30個氨基酸的高活性功能區(qū),獨創(chuàng)“人源化”設計路徑,實現(xiàn)重組膠原蛋白的綠色制造。這一突破不僅填補國內(nèi)空白,更使中國在全球膠原蛋白領域?qū)崿F(xiàn)“彎道超車”。
楊霞目光十分長遠。技術突破后,錦波生物迅速推進產(chǎn)業(yè)化。2021年,其核心產(chǎn)品“薇旖美”——國內(nèi)首個注射級重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凍干纖維獲批上市,獲得三類醫(yī)療器械資質(zhì)。2023年,隨著錦波合成生物產(chǎn)業(yè)園一期正式投產(chǎn),錦波生物成為全球唯一一家實現(xiàn)人源化膠原蛋白產(chǎn)業(yè)化的企業(yè),楊霞也在這年,成功在北交所敲鐘。
據(jù)弗若斯特沙利文報告,中國重組膠原蛋白產(chǎn)品市場未來將以44.93%的年復合增長率增長,在2025年達到585.7億元。2030年,中國重組膠原蛋白產(chǎn)品市場將達到2193.8億元。
在市場需求驅(qū)動下,錦波生物不斷加碼產(chǎn)能,產(chǎn)能從年產(chǎn)0.117噸提升至300萬支。
作為膠原蛋白產(chǎn)品龍頭,錦波生物的吸金能力也隨之體現(xiàn)。財報數(shù)據(jù)顯示,2021—2024年,公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.33億元、3.9億元、7.8億元、14.43億元,同比增長44.75%、67.15%、99.96%、84.9%;同期凈利潤分別為5739萬元、1.09億元、3億元、7.32億元,同比增長79.62%、90.24%、174.6%、144.27%。
2025年一季度,錦波生物業(yè)績繼續(xù)高增,營業(yè)收入、凈利潤分別為3.66億元、1.69億元,同比增幅均超6成。
作為錦波生物的第一大股東與實控人,目前,楊霞持有公司58.89%的股份,2025年胡潤全球富豪榜顯示,楊霞以115億元身家排名第2295位,成功問鼎“山西女首富”。
膠原蛋白反攻玻尿酸
在醫(yī)美和美妝領域,膠原蛋白與玻尿酸并立為兩大核心原料,其中,膠原蛋白是人體最主要的結構性蛋白,具有促進皮膚與黏膜傷口止血愈合、抑制瘢痕形成、改善皮膚狀態(tài)、提升皮膚彈性等多方面功效。
在玻尿酸領域,曾經(jīng)的“醫(yī)美三劍客”愛美客、華熙生物、昊海生科在如今種類愈發(fā)繁雜的新材料擠壓下,逐漸顯現(xiàn)疲態(tài),2024年年報顯示,愛美客、昊海生科業(yè)績增速降至個位數(shù),華熙生物凈利潤更是暴跌超七成。
而作為膠原蛋白的龍頭,楊霞的錦波生物似乎正在重鑄醫(yī)美市場“榮光”。憑借醫(yī)美市場對“抗衰”需求的爆發(fā),有數(shù)據(jù)顯示,薇旖美4mg膠原蛋白價格在4500—9800元左右一支,依據(jù)地區(qū)不同,價格也不同,其中北京、深圳等地價格較高。
錦波生物的賺錢效應也在顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示,錦波生物的毛利率從2020年的80.01%攀升至2024年的92.02%,超越茅臺。
二級市場上,錦波生物作為大熱醫(yī)美概念股,與當年的“醫(yī)美茅”愛美客一樣,極受投資者歡迎。
2023年上市時,錦波生物IPO發(fā)行價為49元/股?,號稱北交所“最貴新股”。其股價一路上漲,2025年5月9日,盤中創(chuàng)下446.79元/股的新高,較發(fā)行價上漲超8倍,當日收盤442.87元/股,總市值392億元。
“醫(yī)美三劍客”也在布局重組膠原蛋白,華熙生物重組膠原蛋白三類器械產(chǎn)品已進入臨床階段。此外,其他競爭者已步步緊逼:巨子生物、創(chuàng)健醫(yī)療等企業(yè)也在加速研發(fā)。
楊霞始終強調(diào),錦波生物“不是醫(yī)美企業(yè)”,而是以醫(yī)療應用為終極目標的生命材料公司。她將醫(yī)美視為技術驗證的“鑰匙”,未來計劃將重組膠原蛋白拓展至心血管修復、器官保存液、婦科疾病治療等領域。
不過,楊霞目前花在銷售上的費用,似乎遠高于研發(fā)。2024年及2025年一季度,錦波生物銷售費用分別為2.59億元、7818萬元,而研發(fā)費用分別為7121萬元、1903萬元。
鮮花與荊棘共生。當未來重組膠原蛋白在醫(yī)美市場的浪潮過去,楊霞能否續(xù)寫錦波生物的輝煌?